Philip Holst-Cappelen vokste opp i Oslo med en urokkelig trang til makt, penger og kontroll. Han var intelligent, karismatisk og hadde en unik evne til å manipulere mennesker, uansett hvem de var. Allerede som 20-åring ble han dømt for kidnapping, og det ble starten på et liv fylt av bedrag, løgner og flukt over landegrenser. I flere tiår levde han under falske identiteter, og utga seg for å være alt fra diplomat til hemmelig agent. Han svindlet til seg millioner, og hver gang politiet nærmet seg, forsvant han sporløst. Til slutt ble han pågrepet, og i 2018 døde han i en svensk fengselscelle etter en sultestreik.
I denne episoden prøver Jonas og Susanne å forstå hva som drev «Fantomet Philip». Var han fanget i sitt eget spill, eller en iskald manipulator uten samvittighet? Og Susanne introduserer et helt nytt begrep for å beskrive hva slags person Philip Holst-Cappelen var.